随着2014年的“开启”，各家财经网站的2014年度展望也陆续上线了，看法、内容各有千秋，下面就带着大家看一看外汇通的2014年年度投资报告。

首先是2013年的大事件回顾，主要是以下几个方面；

财政悬崖，塞浦路斯达成救助协议，新兴市场资本外流，美国政府停摆，美联储收缩QE，以上几个方面是支撑2013年金融市场的一些主线路，市场也根据这些线路的发展产生着相对应的变化，财政悬崖+美国政府停摆+美联储收缩QE更是成为着一年的主线路，市场依然紧紧围绕着美国转，但是新兴市场的逐步开启和完善，也预示着资本市场多元化的到来。

外汇通对QE对市场的影响的看法

由于Tapering的过程更加透明，市场不会像2013年那样面临诸多政策不确定因素。由此将带来两个重要变化：

1.好消息就是好消息。2013年，很多时候投资者面临两难的选择，美国经济数据向好，但市场因为担心QE提前结束所以利空美元和美股。经济数据不好的时候反而会刺激股市上涨。而在新的一年随着QE缩减过程的确定，以及此前伯南克对Taper长达半年的"前瞻性指引"，市场已经对QE的缩减充分作价。未来好消息利好美股和美元的逻辑不再复杂。

2."前瞻性指引"不再那么重要。从历史上看，美联储并不比金融市场中的投资者高明多少。下任主席耶伦在Tapering的路上并不需要做太多事情，如果失业率与通胀率稳步改善，联储委员会成员自然会投票进一步减少资产购买规模。---转自《外汇通2014投资年报》

下面内容是对2014年市场的一些看法和展望：

美元：2014年强势回归

在2013年美元兑大部分主流货币以及新兴经济体货币均走强。我们认为有以下四个原因会支持美元在2014年继续保持上涨的势头。

1. 货币政策收紧

得益于美国经济基本面的改善，美联储成为全球率先放缓流动性的央行。根据以往的经验，美联储的货币政策调整会领先欧央行半年左右。可以预见的是未来两年美联储也将率先开始收缩流动性。

2. 通胀与利率预期

根据联储最近的统计显示，超过80%的委员认为在2015年底前会加息。超过60%的委员认为2015年底前会加息至0.75%。

3. 贸易赤字改善

自金融危机爆发以来，美国经常性项目赤字以年均超过100亿美元的速度收缩，随着美国制造业回流，石油进口减少和商品价格低迷等因素的影响，贸易赤字继续缩小已是大势所趋。

4. 资产收益率提高

过去的一年中美国股市和房地产市场的投资回报率在全球主要市场中遥遥领先。这势必吸引大量资金持续流入，有三股资金流向值得我们特别关注。过去投资于新兴市场的热钱回流美国，新兴经济体内部粘性较强的资金为了避免本币面值风险而流入美国，以及商品和债券市场的资金流向股市。其中前两股资金流向会产生大量的美元需求，推动美元汇率上升。

欧元：2014年震荡下行

1. 货币政策

在货币政策方面，相比美国与英国，欧洲央行的行动空间并不多。一方面当前利率已经降至0.25%的历史地位，未来继续降息的空间不大。另一方面还需要协调各成员国的利益诉求。德国明确反对低利率，被超高失业率困扰的欧猪五国以及法国则渴望更加宽松的货币政策环境。而诸如塞浦路斯这样的边缘国家在短期内改善国内经济的结构性问题无异于痴人说梦，未来一到两年无法离开欧央行和IMF的送温暖活动。

2. 利率变动

由于欧美两经济体极低的资本流动障碍以及欧元兑美元巨大的交易量，利率平价理论能够较好地解释欧元兑美元的即期汇率变动。如果经济情况不出现大的落差，联储的加息周期会始于2015年。随着美元对欧元的息差扩大（预计持续1年左右，直到后央行宣布加息），美元兑欧元会迎来一波中长期强势行情。

这些是个人根据年报总结的内容，转自外汇通年度投资报告，貌似外汇通的官方微信也推出了，大家可以去看看，里面的内容应该很丰富的。