2014年年度中国私募基金问卷调查之一：47%私募看涨1月 消费医药受宠新股或迎来大行情
摘要：
47.06%私募看涨1月 14.7%私募悲观看跌
私募12月减仓7% 1月意欲加仓收复失地
消费医药最受宠 新股或迎来大机会
春季攻势会否出现 56.76%私募对一季度行情乐观
一季度私募最看好新股机会 国企改革受私募青睐大幅攀升
2013年的A股市场“一半是海水，一半是火焰”主板指数差强人意，创业板则创造了历史上第四高的年度指数涨幅。银行、钢铁、有色、煤炭等行业估值继续下沉，而传媒、信息等行业涨幅惊艳，大众消费、医药、家电等行业也表现不俗，2013年，牛股频出，“结构性牛市”行情演绎得淋漓尽致。
12月，市场并没有朝着私募乐观看涨的方向发展，反而在IPO重启、钱荒等利空的冲击下，大幅下挫，但缩量回调的现状却也让人看到希望。1月以及第一季度，A股走势会如何?私募基金的操作策略如何?哪些板块会是私募基金重点青睐的对象?针对以上这些问题，私募排排网数据中心对全国近70家私募基金进行了问卷调查。
47.06%私募看涨1月 14.7%私募悲观看跌
12月，市场在IPO重启、钱荒等利空的冲击下，大幅下挫，而2014年A股能否迎来开门红呢?
据私募排排网数据中心调查，私募基金对1月行情信心相对上月有所下降，但谨慎乐观的情绪仍占上风。47.06%私募看涨1月，相比上月下降19.01%，38.24%私募认为会横盘整理，而14.7%私募看跌1月行情，上升9.34%(如图一)。
图一：
数据来源：私募排排网数据中心
从调查结果看，对1月行情谨慎的私募虽然有所增加，但谨慎乐观的私募仍占多数，主要认为经过一轮急跌后，市场下跌空间已经不大，随时存在反弹的需求。另外，市场的低估值也支持一轮反弹的出色。当利空释放后，挺过下跌后，A股或会迎来新行情的起点。
而悲观的私募则认为IPO大冲击不可忽视，高利率的现状短期难以得到解决，在这种气情况下，A股对投资者缺乏吸引力，流动性不足使得行情难以出现。
私募12月减仓7% 1月意欲加仓收复失地
12月市场的大幅下挫，原本持乐观态度的私募也在下跌行情中做出了相应的反应，迅速降低了部分仓位，但幅度并不算特别大。
据私募排排网数据中心调查，私募基金12月的平均仓位为55.15%，相对上月的62.19%平均仓位，平均减仓了7.04%。其中，15.16%私募12月仓位低于30%，39.39%私募仓位介于30—50%，39.39%私募仓位为50—80%，而6.06%私募的仓位高于80%(如图二)。
图二：
数据来源：私募排排网数据中心
私募基金对2014年的第一个月份持谨慎乐观态度，在仓位策略上则表现为意欲加仓。据私募排排网数据中心调查，私募基金1月预计平均仓位为61.06%，相比12月提高了7.04%。其中，9.09%私募预计仓位低于30%，27.27%私募预计仓位为30—50%，48.49%私募预计仓位为50—80%，15.15%私募预计仓位高于80%(如图三)。
图三：
数据来源：私募排排网数据中心
消费医药最受宠 新股或迎来大机会
在12月的大跌行情中，私募基金主要持有哪些品种呢?据私募排排网数据中心调查，医药、消费和环保是私募基金重点配置的品种，分别有28.57%、25.71%和20%私募持有，金融、电子和TMT也分别有17.14%、14.29%和11.43%私募配置，另外，信息技术和军工则各有8.57%私募持有(如图四)。
图四：
数据来源：私募排排网数据中心
2014年1月，私募基金青睐的板块变化不大，消费和医药仍然最受宠，各有40%和28.57%私募看好，环保股有17.14%私募看好，而TMT、电子和金融则各有14.29%私募看好，另外，随着IPO重启，11.43%私募看好新股在1月份的表现，军工股也有8.57%私募关注(如图五)。
图五：
数据来源：私募排排网数据中心
另外，农业、机械、化工、汽车、能源、机电、传媒、移动互联网等也是私募重点看好的对象。
春季攻势会否出现 56.76%私募对一季度行情乐观
私募基金对1月行情相对乐观，对于一季度A股的表现又持怎样的态度呢?
据私募排排网数据中心调查显示，56.76%私募对一季度行情持乐观态度，32.43%私募持中性态度，仅有10.81%私募表示悲观(如图六)。
图六：
数据来源：私募排排网数据中心
银沙投资投资总监 陈军(专栏) 表示对2014年行情整体谨慎，但上证指数和创业板都将在一季度展开一波春季攻势。2季度开始，随着资金紧张、扩容压力、改革纵深发展，会有比较大幅的调整。
广东西域投资董事长 周水江(专栏) 表示过了12月25号后，资金面会有所缓解，市场应该会有反弹，明年将是一个有深度的结构性机会。
康庄资产董事长 常士杉(专栏) 认为年末行情估计调整的幅度不会太大，更多是由资金紧张造成的，加上业绩炒作及高送转炒作的结束、IPO开闸，给市场造成的压力还是比较大的。对明年行情，他表示谨慎乐观，但还是认为市场存在结构性的机会。长期来说股市震荡向上的格局不会改变。
北京铂熠鸿立资产投资总监 陈志平(专栏) 表示，从周线和月线上来看，从今年6月份开始到明年的2月份是一个上升周期，明年2月份是一个非常重要的时间点，2月份以后会减仓操作，然后在4月初的时候会加仓，因为4月份后会有一波大的反转行情。
瑞天投资总经理兼投资总监 李鹏(专栏) 认为受制于短期资金压力的影响和IPO的困扰，市场不会有太大的起色，到明年一季度年报出来，会有很多个股机会，不会太悲观。明年个股还是有作为的，个股机会较今年会比较多，指数会比今年好一些，有些细分行业景气度确实还是不错的，可以从这些行业去挖掘成长股的个股机会。
中域投资总经理、投资总监 袁鹏涛(专栏) 认为2014年是一个宏观年，明年上半年美国QE的推出包括中国虽然定下了改革的基调和节奏，但是宏观上的风险像地方债务、信托平台、银行间的事情等可能在明年上半年会有所发生，由此可能会导致市场产生一定的系统性风险。
一季度私募最看好新股机会 国企改革受私募青睐大幅攀升
2014年一季度，哪些板块会更受私募关注呢?
据私募排排网数据中心调查，17.14%私募看好新股在一季度的机会，14.29%私募看好消费和医药的机会，11.43%私募看好国企改革和环保股，8.57%私募则看好年报相关概念股、电子和TMT的机会(如图七)。
图七：
数据来源：私募排排网数据中心
另外，金融、移动互联网、军工、能源安全、农业、股指期货、光通信、LED等也私募看好的对象。
乾阳投资(专栏) 董事长何辉表示，在经济整体增速放缓并处于结构调整升级的阶段，倾向于回避周期性行业，更多的在医药、食品饮料、环保等大消费、弱周期和防御型板块里挖掘机会。因为扩大内需，促进消费是国家一项长期的政策，在居民收入倍增计划和消费升级的大背景下，一些优质的消费类企业面临着不错的机遇。
赢隆投资董事长 罗兴文(专栏) 表示，2014年的投资机会主要在安防、军工、环保能源以及无线互联网中的4G概念等的行业板块中。
旭诚资产总经理陈赟表示，2014年将对环保板块、军工板块、上海国资板块、集成电路板块、传媒板块做重点的跟踪，这些板块行业都是中国经济转型大背景下，国家层面必然扶持和落实改革的重点。在国家信息安全建设需求迫切，移动互联网市场快速发展的大背景下，集成电路行业必然在国家战略层面占据重要位置。
