德克萨斯州沃斯堡--(美国商业资讯)--ADM Endeavors, Inc. (OTCQB: ADMQ)今天宣布，高盛小型股研究(Goldman Small Cap Research)发布了一份关于ADMQ的新报告。高盛小型股研究报告认为ADMQ被低估，并预计六个月后的目标价格为0.22美元。

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ADM Endeavors首席执行官Marc Johnson表示：“当专业人士也看到我们每天在ADMQ都能感受到的潜力时，这是一种认可。我们将继续努力为股东和公司增加销售额和利润。”

高盛小型股研究报告链接：https://www.goldmanresearch.com/202106231323/Opportunity-Research/undervalued-adm-enjoys-major-growth-ahead.html

ADM ENDEAVORS, INC.  
被低估的ADM将迎来显著增长

公司简介

自2010年以来，ADM Endeavors Inc.旗下全资子公司Just Right Products, Inc.在达拉斯/沃斯堡地区经营多元化的垂直综合业务，包括零售部门、丝网印刷生产、刺绣生产、数字化生产、进口批发采购和制服业务等。

主要统计数据

公司信息

ADM Endeavors, Inc.  
5941 Posey Lane  
Haltom City TX 76117

网站：www.ADMEndeavors.com  
电邮：subha@admendeavors.com  
电话：817.840.6271

投资亮点

ADM Endeavors是一家独特的单一业务经营专业产品和服务公司，取得了令人羡慕的持续营收增长，而且我们认为该公司未来将实现更高的增长率。该公司将迎来一系列重大事件，这些事件有望成为产品和垂直销售增长的短期及长期驱动因素。

ADMQ以其促销产品和特色产品而闻名，如达拉斯/沃斯堡都市区的校服和商务制服，现在更是因网络影响力人士的传播而获得可观的销售量。目前，该公司在儿童/青少年市场与知名游戏玩家/YouTube网红播主开展合作，这对于ADMQ来说意味着巨大的商机。

该公司在2021年上半年异常活跃。ADMQ推出了一种新型CBD系列产品，有望在今年和2022年爆红。该公司在其核心业务上取得了一系列胜利。

尽管面临新冠疫情的挑战，ADMQ在2020年的销售额仍增长了32%，而且我们认为最好的情况尚未到来。我们的研究模型显示，2021年销售额可能达到650万美元，2022年可能达到900万美元。

我们的6个月目标价为0.22美元，较昨天的收盘价跃升159%，ADMQ可能在12个月内突破0.30美元大关。对现有市场和新市场继续渗透，而新的垂直市场可以通过并购得到加强，我们认为这是可能实现的，从而进一步推动股价上涨。

公司概述

全景透视

在我们看来，ADM Endeavors Inc. (OTC – ADMQ)是一家成功的、独一无二但被低估的新兴成长型公司，其股票通过各种渠道、垂直市场和计划提供巨大的上涨空间。这家单一业务经营专业产品/服务公司正在受益于其旗舰全资子公司Just Right Products, Inc. (www.JustRightProducts.com)的长期成功，该子公司的销售持续增长，在2020年底的销售额突破500万美元，增长了32%。

考虑到其主要收入渠道之一——校服销售——较上年同期下降约50%，这一业绩令人更为印象深刻。展望未来，该公司及其投资者将从一系列事件中受益，这些事件将使ADMQ从一家稳固的成长型公司转变为行业中的中坚力量。这些事件包括：

• 新冠疫情限制逐步解封，
• 典型校服销售渠道业绩恢复
• 核心业务继续实现盈利
• 开辟新的垂直市场和业务线
• 通过游戏玩家/YouTube网红播主扩大营销范围
• 发生潜在并购或进入新的地理市场。

因此，我们预计该公司的收入将从2020年的500万美元跃升至2021年的650万美元和2022年的900万美元。虽然我们的6个月目标价为0.22美元，较昨天的收盘价跃升了159%，但我们相信该公司的股价在未来12个月内可能会突破0.30美元大关。我们的0.22美元目标是以4倍的CY22E销售额为依据，这是新兴成长型公司在大幅增长阶段的典型价格/销售额倍数。

核心业务

自2010年以来，ADMQ的全资子公司Just Right Products, Inc.一直在达拉斯/沃斯堡地区经营多元化的垂直综合业务，包括零售部门、丝网印刷生产、刺绣生产、数字服务、进口批发和校服/工作服。Just Right Products通过在其生产设施内提供传统的实体零售，充分利用其工作区域。这使得所有员工都能在零售、销售和生产工作方面接受交叉培训，从而最有效地利用劳动力。

零售部门专注于销售“任何带有商标”(Anything With A Logo)的产品。从名片到咖啡杯，从T恤衫到连帽衫，再到便携式扬声器和枕头等更为独特的产品，有成千上万种独特的产品可供顾客选择。进口批发部为零售和批发客户在海外采购产品，进一步增加了选择范围。最近成立的政府采购部门协助市政府、学校、执法部门、消防部门、公园与游憩场所、市政工程、公共安全、分区和其他政府实体采购服装和促销产品。

最后，制服部目前与十多所当地私立和特许学校签订了合同，以满足他们对制服的需求，同时还与多家企业合作，为其提供员工制服。

为了满足客户的需求，Just Right Products实施了先进的内部生产，并辅以工厂直接向国外采购。现场丝网印刷生产利用五台丝网印刷机来印刷服装、箱包、口罩等，日产量可达8,000件以上。现场刺绣生产部门也拥有超过50头刺绣能力的设备，相对较小的竞争对手是一个主要的生产优势。数字服务部门聘请了四名数字艺术家为客户创作全新的艺术作品，或改良已提交准备出售的艺术品。各部门通力协作，以确保高水平的客户服务和高质量的产品，并有能力根据需要扩大规模。（更多信息见下文。）

Just Right Products公司雇有10名销售人员，每年为1,000多名客户提供服务。另外，在线B2B平台Sage将公司的产品供应扩展到另外4.5万批发商客户。该公司独特的综合能力（设计、生产、营销、销售、配套产品）使ADMQ脱颖而出。此外，鉴于其持续的销售增长，其多子公司、多产品、多垂直策略已被证明是成功的。因此，我们相信该公司将继续保持较快的增长，管理层的远见将把公司和股价带到新高度。

近期事件

新业务线

该公司刚刚推出了新网站(https://uscbdlogo.com/)，ADMQ在该网站上提供一款外用CBD滚搽式(Roll-On)产品，可缓解肌肉疼痛和酸痛。我们认为这款特色产品的定制标签构思新颖、饶有趣味，与其他CBD产品相比具有优势和巧妙的差异化。这款滚搽式产品带有独特而有趣的标签（例如：“Now That Was Dumb”、“I Had a Bad Day”、“Just in Case I Workout”等等），因此，我们设想疼痛患者本身代表目标市场，但考虑到新奇性或促销方面的因素，也许会出现一个更大的目标市场也犹未可知。每种产品都采用全天然成分，内含1,000毫克全谱大麻萃取物，帮助人们缓解日常疼痛和酸痛，起效迅速，3盎司瓶装，零售价为29.95美元。

CBD滚搽式产品的主要活性成分是从大麻植物中分离出来的CBD（大麻二酚），不含四氢大麻酚(THC)。大麻二酚除具有镇痛作用外，还具有强大的抗炎和抗氧化性能。当外部施用时，大麻素会被皮肤吸收，与细胞、肌肉和关节发生反应，但不会进入血液。CBD滚搽式产品不但对缓解疼痛有良好效果，还可以减轻通常伴随疼痛和损伤的炎症，从而提供全面的镇痛效果。

除了大麻二酚外，这种滚搽式产品还含有其他活性成分，如薄荷醇、镁和樟脑，它们在运动或高强度训练前后可以协同发挥作用，起到放松肌肉和缓解疼痛的效果。薄荷醇是从一种通常被称为薄荷(mint)或胡椒薄荷(peppermint)的植物中提取出来的。它是一种有效的外用镇痛剂，广泛应用于局部止痛产品和皮肤护理。

总的来说，我们认为该系列产品在2021年和2022年可能会成为冷门爆款，特别是如果有新产品加入到该产品组合中。

网红市场

全球知名的游戏玩家/YouTube播主Preston (@myfiremerch)已经在他的商品推荐系列中推出了新的生日套装产品。ADMQ的全资子公司FW Promo为Preston设计并采购Firetastic生日套装。此外，在幼童中非常受欢迎的知名游戏玩家/YouTube播主Brianna (@RoyallyB)也推出了新的生日套装并添加到她的商品推荐系列中，该生日套装也是由FW Promo设计和采购的。

通过一款创意产品来扩大公司的影响力，而这种产品受到全球涨粉最快的YouTube播主之一Brianna和视频总浏览量超过50亿次的游戏玩家Preston的推崇，这的确是一招妙棋！此外，这表明该公司有机会通过在促销活动类别中接触更广泛和更年轻的受众来扩大销售。这种垂直市场/渠道所产生的收入即为明证，2021年第一季度的订单量增加了45%，超过50万美元。

今年早些时候，FW Promo与UG Merchandising/Unspeakable签订了协议，为该公司生产和/或销售“Unspeakable”品牌的商品。考虑到YouTube播主推销出去的商品已经占到公司销售额的35%以上，Unspeakable品牌的加入应该会对公司未来的营收产生重大影响。Nathan (UnspeakableGaming)是YouTube上一个知名的《我的世界》(Minecraft)游戏播主，拥有大约1,100万用户，尤以其YouTube频道UnspeakableGaming而闻名。

第二季度发生的一系列新闻

自第二季度伊始，ADMQ已经赢得了大约10笔产品订单，包括面向学校系统的订单，例如位于休斯敦的一个独立学区(Independent School District, ISD)。我们认为，该公司在Alief独立学区获得的销售成功在重要性上丝毫不亚于其在沃斯堡都市区及其周边地区获得的这种类型的成功。深入休斯敦表明该公司正在扩大其在该州的业务范围，不仅是制服销售，还有为德克萨斯州各种体育赛事和其他活动生产和销售/分销的其他促销产品。

另外，ADMQ宣布它已经签订一份新的商业大厦合同。该物业的项目截止日期为7月15日或更早，管理层签署了一份从截止日期开始的整个建筑的五年租赁协议，这可能会为公司带来实质性的增值。这一消息与ADMQ的现有生产设施即将迁往2020年收购的超过17.5英亩土地的计划相吻合。该公司已经制定了场地和建筑计划，以容纳大约7万平方英尺的零售和生产区域。鉴于目前的销售增长趋势，扩大设施和新增设备正迅速成为公司的必需之举。我们认为该公司会迅速利用这座新建筑的大量空间，该建筑的容量是其当前生产设施的三倍以上。

利润

ADMQ是一家不同寻常的场外交易(OTC)公司。该公司拥有10年的营收增长历史，2020年的业务也大幅增长，尽管由于新冠疫情的限制导致客户对其产品的需求下降，并使其核心销售渠道之一的校服的销量有所下降。此外，管理层在通过ISD渠道建立稳定的业务方面十分精明（该渠道已经在2021年上半年证明了它的价值），并特别善于在快速增长的渠道中抓住机会，比如游戏玩家/YouTube播主这一细分市场。我们认为这一细分市场可以成为一个巨大的推动力，在一个新的、更年轻的目标市场中向前发展。与此同时，由于各种会议的回归，与商业相关的促销活动将恢复举行，而新颖的CBD止痛药也将在今年产生稳定的销售量。

最后，我们认为ADMQ有机会参与一项整合收购战略，以收购可能在其他地区有影响力或提供互补系列产品的竞争性公司。这些公司中有许多在充满挑战的环境中遇到了困难，而且几乎没有什么退出策略。这种类型的交易未来可以为公司带来重大增长和盈利。由于资产负债表上没有长期债务，再加上股价的杠杆作用，ADMQ的有机和无机增长前景可能在未来12个月内推动股价远远超过0.30美元大关。同时，应该注意的是，ADMQ的交易价格均高于其50日移动均线和200日移动均线，这是一种看涨的技术形态。

ADM ENDEAVORS领导团队

企业高管

Marc Johnson，董事长兼首席执行官

Johnson先生一直从事促销产品行业，他很喜欢这个行业。他在读高中时就开办了自己的第一家企业，自那以后在该行业浸淫超过35年并取得巨大成功。2010年，Johnson先生创办了Just Right Products, Inc.。从那时起，他吸引了稳固的客户群以及一支优秀的员工和销售团队，每年将销售额增加10%到30%。Johnson先生持有德克萨斯基督教大学的工商管理学位，学校位于德克萨斯州沃斯堡市。

Sarah Nelson，首席运营官兼董事

Nelson女士的职业生涯包括帮助小企业满足其社交媒体、营销和广告需求。她在非营利性学校、地区协会和体育俱乐部的筹款和管理方面也有丰富的经验。Nelson女士最近两年进入促销产品业，从事销售和运营工作。她持有德克萨斯农工大学学院站分校的环境设计学士学位。

Motasem Khanfur，会计

Motasem Khanfur先生来自约旦，他在那里获得了阿尔拜特大学的会计学学士学位，学校位于约旦的马弗拉克(Mafraq)市。Khanfur先生曾在约旦安曼拥有几家企业，于2015年来到美国。他是Just Right Products, Inc.的首席财务官。

Subha Puthalath，营销副总裁

Puthalath女士在通过实施有效的营销策略来帮助客户创建品牌和品牌知名度方面拥有十年的营销经验，并将这些经验带到了ADM Endeavors。她是管理和执行营销活动（包括从概念设计到完工的整个过程）方面的专家，并擅于利用数字营销平台来提高销售额和公司的生产力。Puthalath女士毕业于纽约艺术与设计学院的平面设计专业。她还获得了印度卡利卡特大学的经济学硕士学位。

David Kirk，销售副总裁

Kirk先生是土生土长的德克萨斯人，毕业于沃斯堡的德克萨斯基督教大学。他在促销产品行业拥有超过30年的经验。Kirk先生在B2B销售以及直接向最终用户销售方面拥有丰富的经验。他还拥有20年的全球货物进口经验。

财务概况

ADMQ的财务业绩令人印象深刻。其旗舰子公司有着悠久的销售增长历史，并且管理层带领公司在2020年实现了500万美元的销售额，尽管其主要收入渠道——校服——的销售额减少了50%。因此，ADMQ去年的收入增长了32%，相比之下，大多数公司的收入均出现下滑。另外，这一时期的经营损失可以忽略不计。2021年第一季度的销售额为110万美元，较2020年第一季度的88.1万美元增长了31%，2021年第一季度的营业利润约为2万美元，而2020年第一季度的亏损为5.9万美元。在我们看来，该公司没有长期债务，利息支出可以忽略不计，财务灵活性也很丰富。

展望未来，我们预计该公司2021年的总销售额为650万美元，增幅达30%，其中校服销售额将翻倍，营业收入为27万美元，营业利润率为4%。我们预计2022年收入将达到900万美元，增幅38%，主要得益于其现有渠道的销售、游戏玩家/YouTube播主带来的销售复苏，以及产品和地域的扩张，包括CBD销售，我们认为这会是冷门爆款，特别是随着新产品被加入到产品组合中。

风险因素

我们认为，ADMQ面临的最大风险是因新冠疫情而重新实施限制，这可能会影响大会/会议市场。考虑到75%的校服销售可能发生在夏季，我们认为该公司不会受到影响。相反，我们认为这将成为这一时期销售的推动力。另一个风险可能是与游戏玩家/YouTube播主市场相关的产品/商品采购不均衡。竞争性业务风险包括定价、竞争对手更有效的销售/营销，或者ADMQ没有涉足的新产品或目标市场/垂直领域。

上述风险可能来自更大的竞争对手、现有公司或新进入者。不过，与ADMQ的规模和地位类似的公司也同样有着这些未来担忧。此外，我们相信，ADMQ经验丰富的管理团队已经准备好克服这些障碍，并实现显著的营收增长和实施一贯的社交媒体管理。

波动性和流动性是在场外交易(OTC)股票市场上交易的微型股的典型问题。作为一家上市公司，最大的财务好处就是能够获得资金来资助产品的推出、持续的营销活动和其他活动。由于任何未来融资的收益将大部分用于推进主要业务的开发和销售，或潜在的并购，我们认为，此类融资的任何稀释效应可能会被相关的市值增长所抵消。

评价和结论

ADM Endeavors是一家独特的单一业务经营专业产品和服务公司，取得了令人羡慕的持续营收增长，而且我们认为该公司未来将实现更高的增长率。ADMQ以其促销产品和特色产品而闻名，如达拉斯/沃斯堡都市区的校服和商务制服，现在因网络影响力人士的传播而获得可观的销售量。目前，该公司在儿童/青少年市场与主要游戏玩家/YouTube网红播主开展合作，这对ADMQ来说意味着巨大的商机。

该公司在2021年上半年异常活跃，我们认为该公司将迎来一系列重大事件，这些事件有望成为产品和垂直销售增长的短期及长期驱动因素。尽管面临着新冠疫情的挑战，ADMQ在2020年的销售额仍增长了32%，而且我们认为最好的情况尚未到来。我们的研究模型显示，2021年销售额可能达到650万美元，2022年可能达到900万美元。

我们的6个月目标价为0.22美元，较昨天的收盘价跃升了159%，ADMQ可能在12个月内突破0.30美元大关。对现有市场和新市场继续渗透，而新的垂直领域可以通过并购得到加强，我们认为这是可能的，从而进一步推动股价上涨。

高级分析师：Robert Goldman

Rob Goldman于2009年创立了高盛小型股研究，担任高级研究分析师、投资组合和共同基金经理，拥有超过25年的投资和公司研究经验。在担任卖方分析师期间，Rob曾是Piper Jaffray技术和通信团队的高级成员。在加入Piper之前，Rob曾领导Josephthal & Co.位于华盛顿的新兴增长研究小组。除了拥有作为卖方分析师的经验外，Rob还曾担任一家精品投资管理公司和Blue and White Investment Management的首席投资官，负责管理小型股增长投资组合和The Blue and White Fund。

分析师证明

本人，Robert Goldman，特此证明，本研究报告所表达的观点准确反映了本人对标的证券及发行人的个人观点。我还证明，我的报酬中没有任何部分与本研究报告中提出的建议或观点直接或间接相关。

免责声明

此《机会研究》报告仅供参考。

高盛小型股研究是Two Triangle Consulting Group, LLC旗下部门，通过两种形式发布研究结果：高盛精选研究(Goldman Select Research)和高盛机会研究(Goldman Opportunity Research)。 “精选研究”的形式反映公司内部产生的股票理念以及经济和股票市场前景。《机会研究》报告中提供的新情况和有关“微型股热门话题”(Microcap Hot Topics)的文章反映了赞助（付费）研究的结果，但也可以包括非赞助的微型股研究思想，这些微型股通常比那些在“精选研究”类别中涵盖的股票具有更大的风险。值得注意的是，虽然我们可能会单独追踪表现，但我们在确定两种研究形式中所有股票的报道时，使用了许多相同的报道标准。以“机会研究”形式发布的研究报告中涉及的股票通常具有更高的风险，但可能具有更大的上涨空间。高盛小型股研究为公司制作和发行研究报告（包括一份新闻稿）的报酬是4,000美元。本报告中包含的所有信息均由公司通过文件、新闻稿或其网站提供，或通过我们自己的审慎调查获得。我们的分析师只对公众负责，并预先获得报酬，以消除金钱利益，保留编辑控制权，并确保独立性。分析师的报酬是以每份报告为基础，而不是以他/她的建议为基础。

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前瞻性陈述：

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